生乳价格承压弱势走低  

第14周（3月30日-4月5日）

受春季疫病防控压力影响，生乳价格震荡回落，弱势走低，为3.03元/公斤，同比降低0.66%，环比降低0.33%。在我省监测的26个县中，剔除3个无效数据，有8个县的价格大于或等于全省平均价格，有15个县的生乳价格低于全省平均价格。其中最高价格在蓬莱区，为4.60元/公斤；最低价格出现在招远市，为2.55元/公斤，最高价与最低价差值为2.05元/公斤，差价与上周相比有所扩大，低于全省平均价的县市数量仍然过半，整体市场仍处于供过于求的宽松格局，奶牛养殖行业基本面下行压力尚未缓解。蓬莱区为代表的牧场采取自产自销的一体化经营模式，生乳价格保持较高价位，牧场效益较好。从消费层面看，奶农办加工可作为当前乳品消费市场的有益补充。

奶价弱势回落，加之玉米等饲料价格回升带来的成本压力，奶牛养殖效益承压走低。本周奶粮比价为1.24:1，同比降低5.59%，环比降低0.74%。目前奶牛养殖成本维持在3.20-3.40元/公斤，行业整体处于亏损状态。

奶价走低，主要是供需关系阶段性调整叠加春季疫病防控压力所致。供给端，我省生乳产能保持同比增长，3月份奶站生鲜乳收购量同比提升3.53%，市场供给充裕；同时春季养殖环节生物安全防控要求提升，部分生鲜乳交售渠道有所收窄，进一步加剧市场供给压力，倒逼奶价下行。需求端终端消费尚未完全回暖，供需错配下价格弱势运行。

后市，短期来看，受生乳产能持续释放、市场供过于求格局未发生根本性改变的影响，近期生乳价格仍将面临一定承压，难以实现大幅上涨，大概率维持震荡运行态势。但值得关注的是，一方面随着气温回升，乳品消费市场逐步回暖，液态奶、酸奶等终端产品需求小幅增加，有望带动市场交易价格小幅回升，供需双方的阶段性平衡推动生乳价格走出温和上涨行情；另一方面，当前生乳收购均价已持续处于养殖成本线以下，行业普遍亏损的局面将进一步推动产能去化进程，中小牧场退出速度可能加快，产能过剩压力将逐步缓解，这预示着奶牛养殖行业可能正迎来周期底部的关键转折点，后续价格有望逐步回归合理区间。

长期看，我国乳制品消费市场仍存在较大的结构性增长机遇，深加工领域的国产替代有望成为乳企发展的新增长点，进而带动原料奶需求提升。从消费潜力来看，目前我国人均乳制品消费量仅为世界平均水平的三分之一，与《中国居民膳食指南》建议的每日乳制品摄入量仍存在较大差距，消费提升空间广阔。随着居民健康消费观念不断增强，乳制品消费结构呈现多元化、高端化趋势，低温乳品凭借新鲜、营养的优势，奶酪等干酪制品凭借高蛋白、易吸收的特点，均具备可观的成长空间；同时，城乡和区域消费不平衡问题依然显著，但随着农村居民收入水平提升、消费观念升级，农村市场已成为乳制品消费的重要增长点，预计将持续拉动原料奶需求，为奶牛养殖行业长期健康发展提供支撑。