奶牛：奶价趋势回暖，养殖亏损收窄，后市向好
（一）成本核算：
1.初产牛：目前一头怀孕5月龄的青年牛售价1.4万元左右，其中初生犊牛售价按42.5元/公斤，体重40公斤计算，约1700元/头，按23个月（13月龄配种，怀孕10个月）、月均全成本1100元/头测算，全程成本25300元/头，奶牛育成环节处于亏损态势，头均亏损超过9600元。
2.经产牛：目前经产牛按肉牛价格进行淘汰，零淘20元/公斤、批淘22.4元/公斤，按批淘计算，一头680公斤体重的成母牛售价为13600-15232元。奶公犊落地成本约为3100元/头，目前售价1700元/头。奶价和活牛价格低位震荡挤压行业利润。泌乳牛每日饲养成本（按每公斤生乳折算）：按奶牛日均单产31公斤来计算，统筹日粮成本、运营成本（药品投入、水电和人工工资费用，以及土地、牛舍租赁费）、固定资产和生物资产折旧等支出项目计算，二季度成母牛公斤奶平均成本为3.34元，其中全价料成本2.74元、生物资产折旧0.60元。
综合全群结构（二季度末我省产奶牛占全群比重为42%），我省奶牛生产全成本（成母牛+后备牛）在3.40元/公斤。
（二）二季度奶业形势与养殖收益
一是价格呈现小幅回暖态势，创年内新高。二季度，奶价均价为3.07元/公斤左右，同比升高0.99%，环比回升0.66%。奶价由二季度初3.03元/公斤逐步回升至7月初的3.08元/公斤，其中持续9周稳定在3,07元/公斤。据监测5月底以来，散奶价格大幅上涨，当前散奶主流价格上涨至2.8-3.1元/公斤，超过当前合同奶价。近期散奶淡季涨价、合同奶价持续企稳，体现出当前市场供需双向调整的阶段性成效，供需宽松格局或有所改变，行业下行压力持续缓解，周期筑底信号渐明，有望迎来筑底回暖的转机。
二是饲养成本略增，综合成本震荡回落。2026年二季度，玉米价格升高，豆粕价格弱势走低，奶牛饲养成本略高于一季度。据监测，我省规模牧场二季度奶牛精料成本为2.00元/公斤，环比升高0.50%；但是受规模效益和养殖水平提升影响，其他成本降低，导致奶牛饲养成本为2.74元/公斤，环比降低0.51%；牧场综合成本略降，生鲜乳全成本3.34元/公斤，环比降低0.34%。
三是奶牛产能承压去化，生产素质逐步提升。据我省奶站监测数据显示，截止6月底，我省奶牛养殖场户同比减少20.02%；场均奶牛存栏头数同比增加27.09%；头均日单产水平同比增加2.58%。2026年4-6月份生乳产量同比分别增加6.04%、4.43%、5.65%。
四是奶牛养殖亏损额度逐步收窄，养殖效益好转。从成本端来看，当前我省奶牛养殖成本整体维持在3.20-3.40元/公斤区间，其中成母牛公斤奶平均成本约3.34元，全群综合养殖成本约3.40元/公斤，而生乳当前收购均价（3.07元/公斤）仍低于养殖成本线，行业整体处于亏损状态。分主体来看，部分规模化、一体化经营的大型牧场，凭借规模效应、成本控制优势及产业链延伸收益实现盈利；中小牧场受成本高企、价格偏低双重挤压，亏损压力依然较大，经营困境尚未得到有效缓解。
养殖效益：综上，经产牛具体收益为，二季度生乳平均收购价格为3.07元/公斤，日均每头牛单产为30.95公斤，产奶牛季度效益为30.95×（3.07-3.34）×（30+31+30）=-760.44元，即奶牛养殖二季度头均亏损760元，环比收窄5.55%，即日单产达到34公斤的养殖水平处于盈亏平衡线上。
（三）后市预判
短期看，奶价回升压力加大。主要是随着暑期到来，学校放假，学生奶消费走低；同时，当前牧场生产管理水平提升，热应激效应减缓，原奶产量有所增加。据统计，上半年我省生牛奶产量173.6万吨，同比增加11.1%。供求再度呈现阶段性宽松，7月下旬奶价下行压力加大。
中期看，随着上游奶牛存栏持续去化、中小牧场有序出清，叠加下游乳制品需求温和修复，供需格局持续改善，全年奶价或将呈现低位企稳、缓步回升态势，预计今年三季度有望迎来奶价拐点。一方面随着气温回升，乳品消费市场逐步回暖，液态奶、酸奶等终端产品需求小幅增加，有望带动市场交易价格小幅回升，供需双方的阶段性平衡推动生乳价格走出温和上涨行情；另一方面，当前生乳收购均价已持续处于养殖成本线以下，行业普遍亏损的局面将进一步推动产能去化进程，中小牧场退出速度可能加快，产能过剩压力将逐步缓解，这预示着奶牛养殖行业可能正迎来周期底部的关键转折点，后续价格有望逐步回归合理区间。特别是随着气温升高，奶牛热应激影响增强，尤其是进入三伏天气，高温高湿气候或将导致牛奶产量进一步降低。随着产能逐步去化和消费需求回升，价格有望稳步回升。